万达期货棉花(18880, -90.00, -0.47%)研究中心副总监 杜映

　　美国天气有利于新棉采收，政府的持续停摆使棉农无法获得政府贷款而加大销售力度，周四ICE期棉在淡静中遭受贸易卖盘打压，12月合约收跌0.55美分至83.16美分/磅，盘中最低至82.93美分/磅。虽然在美国时段的交易结束后，美国参议院领袖表示，民主党和共和党达成协议，结束令政府部份关门的政治危机。但新棉上市供应压力增加，短期市场人气难以恢复，弱势仍将延续，棉价有再次挑战82美分/磅强支撑位的趋势。

　　周三ICE期棉小幅下跌，主力12月合约远离短期均线压制，KD与MACD指标延续空头下跌排列，MACD指标绿继续增长，技术面跌势将延续， 12月合约有望再次挑战82美分/磅强支撑位。

　　周三郑棉未能够延续前期的强势格局，虽然郑棉注册仓单依然为零，但有效预报开始持续增加，1311合约价格达到20400元/吨一线，与收储价格持平，激发部分企业进入郑棉市场的兴趣。而收储依然限时限量，入储进度远远落后于上年度同期，回款周期较长也将削弱国储的竞争力，如果实际入库难度较大，郑棉将继续吸引新棉生成仓单，在流通资源充足的情况下，对近月合约的强势不可乐观。目前港口进口棉库存快速消化显示纺织企业库存下降较快，印度与美国新棉尚难以大量供应国内市场，这有望刺激政府加快抛储的进度。另一方面，12月底到港的新美棉与印度棉滑准完税价仅为15600元/吨与15400元/吨左右，大幅低于当前现货棉价，因此随着时间推移，郑棉将遭受越来越大的政策压力，对远期合约保持逢高逐步放空思路不改，继续持有1405合约为代表的远期合约空单。